NVIDIA, AMD Giá nhắm mục tiêu bị cắt giảm trên mặt sau của thuế quan, mối quan tâm của Blackwell

Hôm nay, TD Cowen đã giảm mục tiêu giá cho NVIDIA và AMD do nhu cầu tính toán yếu của AMD và khả năng gặp vấn đề với chip thế hệ mới của NVIDIA. Cả hai công ty đều gặp khó khăn trên thị trường chứng khoán năm nay, với NVIDIA giảm 28% và AMD giảm 31%. TD Cowen đã hạ mục tiêu giá cho cổ phiếu NVIDIA từ 175 xuống 140 nhưng giữ đánh giá Mua và duy trì đây là lựa chọn hàng đầu trong lĩnh vực tính toán.

AMD đã giảm mục tiêu giá cổ phiếu từ 135 xuống 110 do sự không chắc chắn liên quan đến thuế quan. TD Cowen cho rằng bối cảnh kinh tế vĩ mô kém là nguyên nhân chính ảnh hưởng đến nhu cầu sản phẩm của AMD. Kể từ khi Tổng thống Trump công bố thuế quan tuần trước, cổ phiếu của AMD đã giảm 20%.

Cổ phiếu của AMD, hiện giao dịch quanh mức 81, đã bị TD Cowen hạ mức giá mục tiêu từ 135 xuống 110, với tiềm năng tăng 36%. Mặc dù công ty giữ mức xếp hạng Mua cho cổ phiếu này, họ cảnh báo rằng AMD đang phải đối mặt với tâm lý tiêu cực cả về mặt công ty lẫn thị trường chung, cùng với áp lực từ thuế quan. TD Cowen cũng cho biết cổ phiếu này đang gặp khó khăn do hướng dẫn yếu về trung tâm dữ liệu trong nửa đầu năm và nhà đầu tư đang chờ đợi ra mắt gia tốc Instinct của AMD.

Do nhà đầu tư tập trung vào lĩnh vực trung tâm dữ liệu, TD Cowen cho rằng mặc dù AMD có thể hưởng lợi từ hiệu suất mạnh mẽ trong phân khúc Client, nhưng điều này sẽ không chuyển thành tăng giá cổ phiếu. Họ lưu ý rằng nếu điều kiện vĩ mô giữ nguyên như hiện tại, ước tính có thể sẽ giảm để phản ánh bối cảnh vĩ mô không chắc chắn, và với mức độ chi tiết hạn chế, chúng tôi chọn cách tiếp cận chờ xem với các mô hình của mình.

Cổ phiếu của NVIDIA đã giảm trong năm nay và sau khi thông báo thuế quan, nhưng tỷ lệ phần trăm giảm của họ vẫn tốt hơn so với cổ phiếu của AMD. Tính từ đầu năm và sau thông báo thuế quan, cổ phiếu NVIDIA đã giảm 28% và 9,9%. TD Cowen đã hạ mục tiêu giá cổ phiếu của NVIDIA từ 175 xuống 140 và giữ đánh giá Mua cho cổ phiếu này, đồng thời duy trì nó là Lựa chọn Hàng đầu.

Công ty tin rằng GPU Blackwell của NVIDIA sẽ thúc đẩy câu chuyện kinh doanh trong quý hiện tại và quý tới. Các giá đỡ máy chủ GB200 của NVIDIA sẽ tạo động lực tích cực cho cổ phiếu, theo TD Cowen, khi cho rằng việc thị trường tiêu thụ các giá đỡ này sẽ quyết định hiệu suất của NVIDIA. Bản ghi chú cũng chỉ ra rằng sự chuyển đổi giữa Blackwell và Blackwell Ultra sẽ là yếu tố quan trọng cho tương lai của NVIDIA.

Theo TD Cowen, vị thế công nghệ của các công ty GPU là không thể phủ nhận. NVIDIA vẫn là sự lựa chọn hàng đầu của chúng tôi trong lĩnh vực tính toán, mặc dù chúng tôi thấy giá trị ở nhiều công ty khác cho những ai sẵn sàng mạo hiểm. Chúng tôi tin tưởng nhất vào NVIDIA trong cả ngắn hạn và dài hạn nhờ vào vị thế công nghệ của nó, điều này trái ngược với mức chiết khấu 15 lần so với trung bình lịch sử của nó.

Nguồn: wccftech.com/nvidia-amd-price-targets-slashed-on-back-of-tariff-blackwell-concerns/